人体艺术写真 融资狂欢、外资胆怯、利润失血：2025港股演出老本版鱿鱼游戏！
发布日期：2025-06-29 00:22 点击次数：197
港股融资狂欢：当“抢钱”成为信仰人体艺术写真，韭菜的眼泪在飞
港股冲上24000点后短暂跳水，谁在操控这场老本游戏？
1100亿融资狂欢背后：小米套现425亿，南下资金成接盘侠！
港股惊现“融资敢死队”：一天抽血30亿，韭菜的钱包被掏空
2025年的港股市集，像极了一场老本版“鱿鱼游戏”——小米、比亚迪等巨头豪恣“抽血”1100亿港元，南下资金扛起30%的成交量，外资却在暗暗撤退。港股指数冲上24000点后短暂跳水，雷军们“广积粮”的筹算背后，潜伏着一场极致内卷下的老本阳谋。
港股融资“爆表”：一场莫得赢家的数字狂欢
2025年一季度，港股市集用一组数据刷新了领略：再融资畛域突破1100亿港元，IPO募资额却仅有790亿港元。比亚迪和小米两大巨头孝敬了这场狂欢的“名地点”——前者闪电配售435亿港元，后者三天卖出8亿股套现425亿。单月抽血860亿，十分于每天从市集“支款”30个小方针。这还不是扫数。高盛数据夸耀，中国企业境外融资总和已达旧年同期的23倍，而港交所的“泄洪”材干正被豪恣透支。2024年港股IPO畛域重回人人前五，2025年德勤掂量融资额将达1300-1500亿港元，但高贵背后，南下资金以一己之力托起30%的成交量，外资却累计撤出7700亿港元。这场“南水北调”的老本游戏，正在演酿成一场莫得外资参与的独角戏。
企业“融资上瘾症”：畛域崇拜与利润失血的悖论
小米的案例号称经典。2025年3月，雷军刚交出“史上最强年报”——净利润增长67%、手机销量冲上人人前三，总结便抛出425亿港元配股筹算。账上躺着1000亿现款的小米，融资情理竟是“为未来竞争储备弹药”。但市集用脚投票：音讯公布今日，小米股价暴跌6%，成交量激增7倍。这背后是中国企业集体堕入的“畛域魔咒”。比亚迪年销300万辆新动力车，利润率却不到4%，宁德期间一边融资150亿建匈牙利工场，一边面对欧洲市占率不及5%的痛恨。当“作念大”成为唯独KPI，利润就成了无关紧要的遮挡品。工信部数据印证了这一误会：2024年中国汽车行业利润率仅4.3%，创历史新低。“这不是造车，是搞慈善！”一位投资者在外交平台吐槽。
南下资金的“救市困局”：韭菜扶养了谁？
天风证券统计夸耀，2025年一季度南下资金净买入4000亿港元，而海外中介、中资机构、香港土产货资金所有净流出2728亿。内地散户用真金白银撑起了港股30%的成交量，但这场“救市”更像是一场壮烈的自救——小米配股后股价跌破50港元，比亚迪市值挥发千亿，南下资金成了高位接盘的“冤大头”。更朝笑的是，这场老本盛宴的规定早已误会。腾讯每年回购800亿港元，小米却忙着稀释股权；苹果用900亿好意思元利润回购股票，中国车企却把融资当续命药。但斌在微博浓烈点评：“港股唯独腾讯在回馈鞭策，其他全是来要饭的！”
欧美图片
内卷死轮回：融资-膨胀-再融资的致命游戏
蜜雪冰城、古茗等新消耗企业扎堆赴港IPO，认购倍数一度飙升至5125倍，但上市首日破发率高达41%。老本市集的逻辑正在异化：企业不再为改革融资，而是为还债、扩产、打价钱战融资。以比亚迪为例：2024年净利润400亿，却仍需融资435亿扩建电板产能。一位投行东谈主士走漏：“现时赴港上市的企业，80%的招股书里皆写着‘融资用于还债’。”
这种“借新还旧”的生计格式，让港股成了企业的“ICU病房”——融资不是解药，而是续命的呼吸机。
监管与市集的双重反想：谁来冲突“抽血-失血”魔咒？
港交所的上市规定优化本是好意，却随机翻开了“正当抽血”的潘多拉魔盒。2024年，港交所将特专业技公司市值门槛从100亿港元降至60亿，成果引来一批“PPT公司”蹭AI、元天地见解圈钱。策略善意沦为老本游戏的保护神，这值得监管层深入反想。
与此同期人体艺术写真，企业也需要重新络续老本市集的试验。特斯拉用4680电板颠覆行业，苹果靠Vision Pro翻开元天地大门，而中国车企还在纠结“该融些许钱打价钱战”。当融资酿成主张而非妙技，改革就注定成为空论。